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公司财务分析范文两篇分享

发布时间:2017-09-02 14:41:01
  

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  以下为整理公司财务分析范文两篇,给有需要的小伙伴们参考。

  -----公司财务分析范文1-----

  一、 利润分析

  (一)集团利润额增减变动分析

  1. 水平分析

  2. 结构分析

  (二)各生产分部利润分析

  1、生产本部(含QY分厂)利润增减变动分析:

  2、一季度AY分公司利润增减变动分析:

  二、收入分析

  (一)销售收入结构分析:

  (二)销售收入的销售数量与销售价格分析:

  (三)销售收入的赊销情况分析

  三、成本费用分析

  (一)产品销售成本分析

  (二)各项费用完成情况分析

  四、现金流量表分析

  (一)现金流量表增减变动分析

  (二)现金流量分析

  五、有关财务指标分析

  (一)获利能力分析

  (二)短期偿债能力分析

  (三)长期偿债能力分析

  六、存在问题及分析

  (一)销售成本的增长率大于产品销售收入的增长率

  (二)借款增加,获利能力降低,偿债风险加大

  七、意见和改进措

  §2重点关注

  现代企业竟争是管理的竟争。面对日益萎缩的利润空间,凯时需要知道:居高不下的成本究竟是客观原因还是主观原因造成的?材料利用率能否控制?现销收入能否更多些?赊销收入资金回笼能否更快些?在目前产销两旺的形势下,企业资金能否良性循环?

  §3问题重点综述

  由于人民币销售价格的同比下落,销售成本又居高不下,销售毛利率下降,利润总额同比减少50.5万元;赊销收入同比增加,不良及风险应收款项比例加大;经营现金净流量不足以抵付经营各项支出;负债及应付款项、利息增加,贷款还本付息压力加重;但销售、生产还较正常,资产负债率稍高,也算正常,目前短期还债能力较强。

  2009年一季度财务分析

  一、利润分析:

  (一)集团利润额增减变动分析

  1、利润额增减变动水平分析

  ⑴净利润分析:

  一季度公司实现净利润105.36万元,比上年同期减少了55.16万元,减幅34%。净利润下降原因:一是由于实现利润总额比上年同期减少50.5万元,二是由于所得税税率增长,缴纳所得税同比增加4.65万元,其中利润总额减少是净利润下降的主要原因。

  ⑵利润总额分析:利润总额140.48万元,同比上年同期190.98万元减少50.5万元,下降26%。影响利润总额的是营业利润同比减少67.24万元,补贴收入增加17万元。

  ⑶营业利润分析:营业利润123.18万元,较上年190.42万元大幅减少,减幅35%。主要是产品销售利润和其他业务利润同比都大幅减少所致,分别减少46.53万元和20.71万元。

  ⑷产品销售利润分析:产品销售利润82.95万元同比129.48万元,下降36%。影响产品销售利润的有利因素是销售毛利同比增加162.12万元,增长率27%;不利因素是三项期间费用686.41万元,同比增加208.65万元,增长率43.67%。期间费用增长是导致产品销售利润下降的主要原因。

  由于今年一季度淡季不淡,销售收入同比增长53%,销售运费、工资、广告及相应的贷款利息、汇兑损失也比上年大幅增长。销售费用、管理费用、财务费用,同比增加额分别是108.31万元、8.32万元和92.19万元,其中销售费用和财务费用同比增长最快,分别增长98%和67%。

  ⑸产品销售毛利分析:一季度销售毛利769.36万元,销售毛利较上年增加162.12万元,增长率27%;销售毛利同比增加的原因是收入、成本两项相抵的结果。产品销售收入同比增加2600.20万元,增长53%;产品销售成本同比增加2438.07万元,增长57%。

  2、利润增减变动结构分析及评价

  从2009年一季度各项财务成果的构成来看,产品销售利润占营业收入的比重为1.11%;比上年同期2.66%下降了1.55%;本期营业利润占收入结构比重1.65%,同比上年的3.91%下降了2.26%;利润总额构成1.88%,同比3.92%下降了2.04%;净利润构成为1.41%,比上年的3.30%下降1.89%。

  从利润构成情况上看,盈利能力比上年同期都有下降,各项财务成果结构下降原因:

  ①产品销售利润结构下降,主要是产品销售成本和三项期间费用结构增长所致。目前降低产品销售成本,控制销售费用、管理费用和财务费用的增长是提高产品销售利润的根本所在。

  ②营业利润结构下降的原因除受产品销售利润影响以外,其他业务利润同比占结构比重下降也是不利因素之一。

  ③本期因补贴收入为利润总额结构增加0.25%,是利润总额增加的有利因素,而营业外收入结构比重下降,营业外支出比重增加及所得税率结构上升都给利润总额结构增长带来不利影响。

  (二)各生产分部利润分析

  1、一季度生产本部(含QY分厂)利润增减变动分析:

  ⑴本部利润总额129.91万元,同比减少48.94万元,下降27.36%。利润总额下降的主要原因是产品销售利润和其他业务利润同比减少44.77万元、20.89万元,补贴收入增加17万元,及营业外收入同比减少0.26万元增减相抵所致。

  ⑵本部产品销售利润72.58万元,较上年同期117.35万元减少44.77万元,减幅38.15%。其减少的原因是一季度销售收入的同比增加幅度抵消不了销售成本和期间费用的增加幅度,造成产品销售毛利空间缩小。其销售收入同比增加2312..68万元,增长55.97%;而销售成本、费用增加2357.44万元,成本、费用率增长达58.72%。其中:产品销售成本增加1603.44万元,增长70.52%;期间费用增加214.46万元,47.61%。

  2、一季度AY分公司利润增减变动分析:

  ⑴AY分公司利润总额10.56万元,同比减少1.56万元,下降12.91%。利润总额下降的主要原因是产品销售利润减少1.75万元、其他业务利润同比增加0.19万元两项增减相抵所致。

  ⑵产品销售利润10.38万元,较上年同期12.13万元减少1.75万元,减幅14.48%。其减少的原因是:由于主要原材料价格较上年同期上涨,因此产品销售毛利并未因业务量增大而增加。销售收入同比增加287.52万元,增长38.95%;而销售成本增加295.09万元,增长42.23%;产品销售毛利较上年减少7.57万元,减幅19%;期间费用21.53万元,同比减少5.81万元,费用率下降21.25%。

  二、收入分析

  (一)销售收入结构分析:

  一季度集团完成销售收入7470.4万元。出口NSB、国内销售NSB及PEX材等收入与上年同期相比都有不同程度的增长,按销售区域划分:

  1.出口贸易创汇收入602.8万美元,同比增加258.8万美元,增长42.9%,折合人民币销售收入4340万元,完成年度计划的31%

  2.国内销售收入(包括QY分厂)2104.7万元,完成年度计划的19.9%,同比增加649.7万元,增长44.6%。

  3.AY分公司PEX材收入1025.7万元,与上期的738.20相比,增加287.5万元,增长了38.95%。

  (二)销售收入的销售数量与销售价格分析

  一季度集团销售收入中出口销售、国内销售、AY分公司在收入结构所占比重分别是58.1%;28.2%;13.7%。其中以本部出口业务量最大,其对销售总额、成本总额的影响也最大。

  1、本部一季度因销售业务量增加影响,销售收入(人民币)较上年同期增加2312.67万元(含QY分厂),增长55.97%;

  2、尽管3月始上调了部分出口产品售价,但汇率由7.8元/1美元降到7.2元/1美元,因汇率损失影响,一季度(人民币)销售价格比上年同期价格仍然减少,因价格降低影响同比销售收入减少302.38万元;

  3、本部由于一季度出口销售业务扩大,因销售量的变动影响同比增加销售收入1831.83万元。

  (三)销售收入的赊销情况分析

  2009年一季度应收帐款期末余额3768.7万元;与上期的3337万元相比,增加了431.7万元,应收账款增长了12.9%。其中:应收账款账龄在三年以上的有253.7万元,占7.66%,1-2年的应收账款3058.3万元,占赊销总额的92.34%。说明销售收入中应收账款赊销比重在加大,其中值得注意的是:

  ⑴各代表处赊销收入286.12万元,占发货累计的70.55%;超出可用资金限额644.44万元;

  ⑵代理商及办事处等赊销收入2011.35万元,其不良及风险赊销款872.53万元,占其赊销收入的43%。(不良应收款占28%,风险应收款占16%)

  三、成本费用分析

  (一)产品销售成本分析

  1.全部销售成本完成情况分析

  集团全部产品销售成本6701.09万元,较上年同期2438.07万元增长57%。其中:

  ⑴出口产品销售成本3877.22万元,占成本总额的57.9%,同比增加1603.44万元,增长71%,其成本增长率大大高于全部产品销售成本总体增长水平(14%=71%-57%);

  ⑵本部国内产品销售成本1830.05万元,占成本总额的27.3%,同比上年增加539.54万元,增长42%;说明国内产品销售成本增长率低于全部产品销售成本增长率(15%=42%-57%);

  ⑶AY分公司产品销售成本993.81万元,同比698.72万元,增加295.08万元,增长42.23%,占成本总额的14.8%;其销售成本占收入结构的96.89%,同比上年增长0.22%

  2、各销售区域产品销售成本对总成本的影响:

  ① 出口产品销售成本对总成本的影响66%。

  ②国内销售产品成本对总成本的影响22%。

  ② AY分公司销售产品成本对总成本的影响12%。

  一季度由于成本增长影响,出口产品销售毛利率同比下降2%,这是销售毛利率下降的主因。国内产品销售收入同比增长1%,成本并没有同比例增加。

  3、单位产品材料利用率同比下降对成本的影响

  ⑴0.5FC利用率只有78.62%成本,同比成本增加了16.4万元。其原因是PEX不合格70米,阿拉伯兰色KQ不良产生145.5870标准张降级。

  ⑵0.40FC板利用率有83.78%,同比成本增加了12万元。主要是XX不良、拉闸停电损失。

  ⑶0.30FC利用率有92.28%比上年的94.21%低约2个百分点,成本增加6.2万元。主要是XXXXXXXXXX试验调整。

  ⑷0.50FC比计划成本高4.5万元,因为2月有PEX材不合格220米,3月有X材不合格致使47.1468张BZB降级。

  (二)各项费用完成情况分析

  三项期间费用共计686.4万元,总费用水平9.19%,比上年同期的9.81%下降了0.62%;其中销售费用、财务费用增加是费用总额增加的主要原因

  ⑴销售费用分析

  销售费用218.5万元,占费用总额的32%;与上年同比增加108.3万元。销售费用变动的原因:一是运费、工资和其他项有较大增长,分别比上年同期增长69.1万元、21.5万元、20.3万元,增长幅度分别为270.56%、110.75%、66.56%。由于公司销售业务量加大,其收入提成、运输费和包装材料等费用相应的增加,同时广告会务费、交际应酬费、差旅费等方面的开支也有一定的增加,但办公费比上年有所下降。

  ⑵管理费用分析

  管理费用239.3万元,占费用总额的35%;与上年同比增加8.3万元,增长4%。管理费用变动的原因是工资同比增加19.1万元,增长34.09%。水电费增加7.9万元,增长62.98%,其他项增加8.7万元,同比增长48.98%。办公费等同比减少的项目有:无形资产摊销费用比上年同期下降41%;差旅费、修理费两项均下降72%;办公费下降36%;税金下降27%;交际应酬费下降16%。其中无形资产摊销减少12.6万元是与上年摊销期限不一致形成的。

  ⑶财务费用分析

  一季度财务费用支出228.6万元,同比增加92万元,增长67.35%。其中:手续费支出同比增加3.1万元,增长40.79%;利息支出152.7万元,同比上年增加55.1万元,增长55%;汇兑损失65.2万元,同比31.4万元增加33.82万元,增长108%;其中利息支出和汇兑损失支出增加是财务费用总额同比增加的主要原因。

  四、现金流量表分析

  (一)现金流量表增减变动分析:

  1、经营活动产生的现金流量净额11.41万元,同比增加597.08万元,增长102%;

  2、投资活动产生的现金流量净额-304.1万元,同比上年-175.92万元,净支出增加128.1万元;

  3、筹资活动产生的现金流量净额-157.38万元,同比上年621.6万元现金净支出增加778.98;

  4、现金及现金等价物净增加额-450.08万元,同比上年-853.24万元净支出减少403.16万元,现金及现金等价物净增加额上升47%。

  经营活动产生的现金流量净额只有11.41万元,说明尚不足支付经营活动的存货支出,而投资活动未有回报,筹资活动现金流量是负数说明目前正处在偿付贷款时期。整个现金流量是负数说明公司的现金流量很不乐观。

  (二)现金流量数据分析

  1、经营活动现金净流量表明经营的现金收入不能抵补有关支出。

  2、现金购销比率92%,接近于商品销售成本率90%。这一比率表明生产销售运转正常,无积压库存。

  3、销售收入回笼率91%,表明销售产品的资金赊销比例太高,此比率一般不能低于95%,低于90%则预示应收账款赊销现金收回风 险偏大。

  五、有关财务指标分析

  获利能力分析

  长期资产报酬率2.1%,与上年同期比下降20.3%;总资产报酬率0.6%,降55.5%;毛利率10.3%;降17.4%;销售净利润率1.4%;降57.2%;成本费用利润率1.1%,降72%;说明销售收入成倍增长,但获利能力呈下降趋势。

  短期偿债能力分析

  流动比率143.9%,与上年同期比增长29.3%;速动比率105.2%,增长79.1%;表明本期因贷款额的增加,用于流动的资金同比增长很快,企业短期偿债能力很强;现金比率42.1%,超出安全比率的20%。表明偿还短期债务的安全性较好,但同时说明资金结构不太合理,流动资金未能充分用于生产经营。

  (三)长期偿债能力分析:与上年同期比总资产负债率53%,增长7.4%,尚在安全范围内;产权比率31.1%,一般应在50%为好,该比率过低,说明财务结构不尽合理,未能有效地利用贷款资金;利息保障倍数192%,下降35.1%;表明因利润减少利息支出增加,长期偿债能力较上年同期在下降。

  六、存在问题及分析

  (一)产品销售成本的增长率与上年同比大于产品销售收入的增长率。具体表现在:成本增长率大于收入增长率;毛利及毛利率下降;集团公司一季度出口产品销售收入同比上年增长34.15%,而其成本增长37.61%;AY分公司收入增长5.9%,而成本增长12.1%;只有国内产品销售呈良好发展态势收入增长大于成本增长。

  (二)负债增加,获利能力降低,偿债风险加大。

  1、对外负债总额一年内增长26.6%,其中以其他应收款、应付账款形式占用的外部资金有明显上升。其应收账款严重高于应付账款1.9倍,全部应收款也高于全部应付款的1.4倍,表明 其对外融资(短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款)获得的资金完全被外部资金(应收账款、其他应收款)占用。

  2、赊销收入占全部收入的比重大,造成营运资金紧张,严重影响了现金净流量。3月末应收账款余额2297.4万元,其中:各代表处、发展部不良或风险应收账款为872.53万元,占其赊销收入总额的43%;代理商及办事处赊销收入占发货总数的70%。销售收回的现金流量少,不足以支付经营现金支出,加重了财务利息支出的负担。

  3、由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定性使得公司产品盈利空间在缩小,同时由于负债增大,偿债风险也在增加,目前偿债能力日趋下降,极易产生财务危机。

  七、意见和改进措施

  (一)成本费用利润率低是目前制约公司盈利能力的瓶颈。建议在扩大销售业务的同时狠抓产品成本节能降耗,分析产品原材料利用率增减变化原因,向管理、生产要利润。

  (二)应收账款赊销比重过大,为有效控制财务风险,建议在加紧应收款项的催收力度的同时,适度从紧控制赊销比例。对于出现不良或风险欠款的销售区域,应对赊销收入特别关注。

  谨防因汇率的波动、银行放贷政策等外部不利影响而产生的财务风险。应合理利用资金,时刻重视现金流量,降低财务风险。

  -----公司财务分析范文2-----

  1 .主要会计数据摘要

  (单位:万元)

  注:扣除去年同期XXXX净收益374万元后

  2 . 基本财务情况分析

  2-1 资产状况

  截至2011年3月31日,公司总资产20.82亿元。

  2-1-1 资产构成

  公司总资产的构成为:流动资产10.63亿元,长期投资3.57亿元,固定资产净值5.16亿元,无形资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下:

  (1)流动资产:货币资金7.01亿元,其他货币资金6140万元,短期投资净值1.64亿元,应收票据2220万元,应收账款3425万元,工程施工6617万元,其他应收款1135万元。

  (2)长期投资:XXXXX2亿元,XXXXX1.08亿元,XXXX3496万元。

  (3)固定资产净值:XXXX净值4.8亿元,XXXXX等房屋净值2932万元。

  (4)无形资产:XXXXXX摊余净值8134万元,XXXXX摊余净值5062万元。

  (5)长期待摊费用:XXXXX摊余净值635万元,XXXXX摊余净值837万元。

  2-1-2 资产质量

  (1)货币性资产:由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成,共计9.48亿元,具备良好的付现能力和偿还债务能力。

  (2)长期性经营资产:由XXXXX构成,共计5.61亿元,能提供长期的稳定的现金流。

  (3)短期性经营资产:由工程施工构成,共计6617万元,能在短期内转化为货币性资产并获得一定利润。

  (4)保值增值性好的长期投资:由XXXX与XXXX的股权投资构成,共计3.08亿元,不仅有较好的投资回报,而且XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。

  以上四类资产总计18.83亿元,占总资产的90%,说明公司现有的资产具有良好的质量。

  2-2 负债状况

  截至2011年3月31日,公司负债总额10.36亿元,主要构成为:短期借款(含本年到期的长期借款)9.6亿元,长期借款5500万元,应付账款707万元,应交税费51万元。

  目前贷款规模为10.15亿元,短期借款占负债总额的93%,说明短期内公司有较大的偿债压力。结合公司现有7.62亿元的货币资金量来看,财务风险不大。

  目前公司资产负债率为49.8%,自有资金与举债资金基本平衡。

  2-3 经营状况及变动原因

  扣除XXXX影响后,2011年1-3月(以下简称本期)公司净利润605万元,与2010年同期比较(以下简称同比)减少了1050万元,下降幅度为63%。变动原因按利润构成的主要项目分析如下:

  2-3-1 主营业务收入

  本期主营业务收入3938万元,同比减少922万元,下降幅度为19%。其主要原因为:

  (1)XXXX收入3662万元,同比增加144万元,增长幅度为4.1%,系XXXXXXXXXXX增加所致。

  (2)XXXXX126万元,同比增加3万元,增长幅度为2%,具体分析详见“重要问题综述4-1”。

  (3)工程收入150万元,同比减少1069万元,下降幅度为88%,原因是:一、本期开工项目同比减少;二、XXXX办理结算的方式与其他工程项目不同。

  通过上述分析可见,本期收入同比减少的主要原因是工程收入减少。如果考虑按XXXX项目本期投入量2262万元作调整比较,则:①本期工程收入同比增加1193万元,增长幅度为98%;②本期收入调整为6200万元,同比增加1340万元,增长幅度为28%。

  2-3-2 主营业务成本

  本期主营业务成本1161万元,同比减少932万元,下降幅度为45%。按营业成本构成,分析如下:

  (1)XXXX营业成本993万元,同比增加102万元,增加幅度为11%。主要原因是XXXXXXX计入成本的方式发生变化,去年同期按摊销数计入成本,而本期按发生数计入成本,此项因素影响数为117万元。

  (2)工程成本168万元(直接成本144万元,间接费用24万元),同比减少1034万元,下降幅度为86%。主要原因是:

  ①开工项目同比减少,使工程直接成本减少1002万元,下降幅度为87%;

  ②开工项目同比减少,以及机构调整后项目部人员减少,使工程间接费用同比减少32万元,下降幅度为57%。已开支的工程间接费用占计划数的26%。

  通过上述分析可见,本期营业成本减少的主要原因是工程成本的减少。

  2-3-3 其他业务利润

  本期其他业务利润41万元,同比增加15万元,增长幅度为58%。其主要原因是:

  (1)其他业务收入44万元,同比持平。

  (2)其他业务支出3万元,同比减少15万元,下降幅度为85%。原因是:撤销资产经营分公司后,相关业务由XXXX部进行管理,除税费外没有其他直接费用。

  2-3-4 管理费用

  本期管理费用883万元,同比增加425万元,增加幅度为93%。主要原因是:

  (1)奖金515万元,同比增加375万元,主要原因是:

  ①总额差异:2010年考核奖515万元较2002年考核奖457万元在总额上增加了58万元;

  ②时间差异:2009年考核奖457万元中的317万元计列入2009年的成本费用,在2010年实际计列成本费用的考核奖为140万元。而2010年考核奖515万元全额计列在2011年,形成时间性差异317万元。

  (2)工资附加费78万元,同比增加70万元,主要是2010年考核奖形成的时间性差异。

  (3)董事会经费21万元,同比增加16万元,原因是:

  ①总额差异:2002年董事领取半年津贴,2010年董事领取全年津贴。

  ②时间差异:2002年董事津贴在2010年陆续发放,2010年董事津贴集中在2011年1月发放。

  (4)本期转回已计提的坏账准备5万元,而去年同期是计提了坏账准备56万元,主要系去年同期对暂未收到的XXXX收入830万,计提了坏账准备50万元。本期对暂未收到的XXXX收入采用个别认定法,不予计提坏账准备。因此,坏账准备对管理费用的影响减少了61万元。

  本期暂未收到的XXXX收入为2242万元,原因是:XXXXXXXXXXXXXXXX。经与XXXX公司协商,XXXX公司于4月15日前将全数结清所欠款项。

  2-3-5 财务费用

  本期财务费用1204万元,同比增加680万元,增加幅度为130%。原因是:

  ①贷款规模增大:本期银行贷款平均规模为10.25亿元,去年同期为4.72亿元,增加了5.53亿元,增幅为117%。

  ②贷款利率提高:自2010年9月存款准备金率上调至7%以来,各家银行普遍出现惜贷现象,我公司的新增贷款不再享受按基准利率下浮10%的优惠利率。

  2-3-6 投资收益

  扣除XXXX影响后,本期投资收益217万元,同比减少111万元,下降幅度为34%。按构成内容分析如下:

  (1)国债收益

  本期国债方面取得的收益为56万元,同比减少213万元,下降幅度79%。主要原因是:

  ①投入资金的规模减小:本期投入资金的平均规模为1.73亿元,同比减少8854万元,下降幅度为34%。

  ②实现收益的时间性差异:投资收益何时实现,取决于国债买卖、兑息时间和有关投资协议约定时间。

  (2)股票收益

  本期股票方面取得的收益为575万元,同比增加551万元。原因是:本期公司组织资金5.78亿元,申购到158万股TCL新股,获利575万元。

  (3)跌价准备

  按2011年3月31日的收盘价计算,公司所持国债的市价为1.64亿元,本期计提了跌价准备414万元,而去年同期是转回已计提的跌价准备38万元,因此跌价准备对投资收益的负影响同比增加452万元。

  2-3-7 营业外支出净额

  本期营业外支出净额18万元,同比增加了24万元,主要因素是:(1)本期报废4辆汽车,帐面净值14万元;(2)本期发生办理已转让的房屋的产权证费用3万元,属于去年同期体现的转让房屋收益6万元的滞后费用。

  2-3-8 经营状况综述

  本期净利润同比下降幅度较大的主要原因是管理费用和财务费用的大幅增加、投资收益减少所致。从具体的分析来看:一、造成费用增加的因素在控制范围内;二、投资收益的减少是受国债市场价格下跌影响。

  (1)管理费用增加的因素中,最主要的是考核奖的时间性差异。在形成原因上是XXXXXXXXXXXXXXX,而采取的一种处理策略。此因素已考虑在2011年预算中,对2011年经营目标不会产生影响,只是费用的期间性的表现。

  (2)扩大后的贷款规模,仍控制在董事会的授权范围内。随着下半年可转债的发行,公司对贷款规模的调整,财务费用会相应减少。

  (3)国债市场价格下跌,属不可控因素。若国债价格不恢复,对实现2011年经营目标有较大影响。

  3 .预算完成情况及分析

  3-1 收入收益类

  本期收入、收益共计4195万元,完成收入总预算3%,扣除XXX因素和XXXX项目的影响,完成收入总预算6%。按预算项目分析如下:

  (1)XXXXX收入3661万元,完成预算25%。

  (2)XXXXX收入126万元,完成预算24%。

  (3)工程收入150万元,完成预算0.3%,具体分析详见“重要问题综述3-2”。

  (4)其他业务收益41万元,完成预算57%,剔除费用支出减少因素,完成预算36%,主要原因是收入实现的期间性。

  (5)短期投资收益217万元,完成预算11%,主要原因是本期计提414万元跌价准备,具体分析详见“重要问题综述4-2”。

  (6)追加短期投资收益本期无,主要原因是:计划用于追加短期投资的资金是发行可转债后暂时闲置的资金,属于时间性差异。

  (7)XXXX的现金股利目前尚未取得,若本年确能收到,则属于时间性差异。否则,将形成本年目标利润的缺口。

  3-2 成本费用类

  本期成本、费用共计3484万元,占支出总预算3%,扣除XXX项目和可转债发行费用的影响后,占支出总预算6%。按预算项目分析如下:

  (1)XXXX成本993万元,占预算20%,按预算项目分析如下:

  ①人员经费197万元,占预算27%。

  ②办公经费28万元,占预算21%。

  ③日常维护费33万元,占预算13%。

  ④专项维护费196万元,占预算12%,主要原因是大部分预算项目尚未实施。

  ⑤折旧与无形资产摊销539万元,占预算25%。

  (2)工程结算成本168万元,占预算0.3%,具体分析详见“重要问题综述4-3”。

  (3)管理费用883万元,占预算43%,扣除一些费用项目的期间性影响后,完成预算24%,具体分析详见“重要问题综述4-4”。

  (4)财务费用(利息净支出)1204万元,占预算33%,主要原因是资金计划中的上半年贷款规模大于下半年,使此项费用发生不均衡。具体分析详见“重要问题综述4-4”。

  (5)营业外支出净额18万元,占预算5%,主要原因是列入预算事项尚未进行处理。

  3-3 预算分析综述

  本期净利润605万元,完成全年预算7%,如果对XXXX收益按预算平均季度收益250万元进行预计,本期净利润调整为855万元,完成预算9.6%。从以上预算项目的分析来看,未完成预算的主要原因在于:本期利润构成中工程利润和投资收益与预算存在重大差距,将在“重要问题综述”里进行详细分析。

  4 . 重要问题综述及建议

  4-1 XXXXX收入增长分析

  XXXX本期收入126万元,同比增加3万元,增长幅度为2%。根据有关部门的统计数据,XXXX车辆通行情况与收入情况如下表:

  (注:XXX;XXX;XXX;XXX以上。)

  XXX同比增长了14%,总收入同比只增长2%,原因是XXXXXX在结构上发生了较大变化。本期98.4%的车流量集中在收费单价较低的XXXX和XXXX上。

  建议:公司相关部门对XXX和XXX下降的情况进行分析,找出下降原因。

  4-2 国债跌价幅度较大

  国债价格主要受资本市场供求关系和资本流向的影响,但是国债的到期价值是确定的,计提的跌价准备能在兑息和兑本时得到补偿。所以,计提的跌价准备在卖出国债前本质上是一种浮亏。所获投资收益与资金成本的差额,才是衡量投资损益的标准。

  国债价格在一定空间内与股市行情基本呈负相关。从本年股市行情来看,有持续走好的可能,国债价格在短期内可能难以上涨。

  2011年短期投资收益预算1900万元(不含追加投资收益),若国债价格迟迟不上涨,计提的跌价准备将无法转回,对完成2011年的经营目标会产生很大影响。

  对比2010年12月31日与2011年3月31日的市场价格,各类国债跌价幅度为2.1%~4.1%。除21(07)外的其余国债品种均已跌破面值,跌破面值幅度为5.35%~9.56%。

  建议:公司根据目前市场行情进行专题研究,制定出应对措施。

  4-3 工程项目完成量不足

  鉴于工程项目收入与成本的相关性,应按2011年经营目标,着重从完成工程利润预算情况来分析。现按以下已经落实的工程项目(不含XXXX项目),对工程收入和工程利润进行分析调整:

  (1)XXXX本年完工,可按合同计算的收入为2亿元,预计工程利润为1200万元。

  (2)目前XXXXX工程已签订正式合同,合同总价1400万元,合同工期14个月,可考虑本年进度按900万元计算,预计工程利润18万元。

  分析调整后,可实现的项目工程收入为21050万元,可实现的工程利润为1200万元。

  2011年工程利润预算为2012.72万元(不含XXXX项目),可实现的工程利润为1200万元,在剩余的9个月内,应以新增工程项目来实现812.72万元工程利润。按工程利润率为3%计算,每月新增工程项目的完成量应达到3000万元。

  建议:积极寻求新的工程项目,在重点考虑大型项目的同时,也应适当关注一些利润率较高的中小型项目。

  4-4 管理费用和财务费用的期间性影响较大

  从同期比较来看:(1)管理费用增加425万元,占利润总额减少额的35%;(2)财务费用增加680万元,占利润总额减少额的56%。

  从预算分析来看:(1)本期管理费用883万元占全年预算的43%,超过平均时间进度18%;(2)本期财务费用1204万元占全年预算(利息净支出)的33%,超过平均时间进度8%。

  (1)管理费用

  管理费用同比增加的因素中,主要是考核奖及其所提工资附加因素,同比增加了445万元。本年预算中已对这些因素加以了考虑,对全年的经营目标不会产生影响。

  在本年管理费用预算中,期间性较大的费用项目有:考核奖、中介机构服务费、董事会经费、坏账准备等,扣除这些费用项目的影响后,本期管理费用支出为309万元,占全年预算的24%,接近平均水平。

  建议:对一些金额较大而可控度和预见度又较高的期间性费用项目,采取预提方式来平衡对当期利润的影响程度。

  (2)财务费用

  本期财务费用同比增加幅度较大的主要因素是,本期贷款规模同比增加了117%。扩大贷款规模的主要原因是:XXXX项目和XXXX项目为BT方式,为满足建设资金的需要,公司靠增加贷款来进行资金储备。

  受特定因素的影响,原计划于年初开工的XXX项目预计延至三季度开工,按原计划所储备的资金暂时尚未投入。

  从公司目前的贷款结构来看,短期借款(含本年到期的长期借款)的比重为95%,其中4月份到期借款为2.1亿元,短期偿债的压力比较大。

  自去年9月央行提高存款准备金率以来,各家银行已出现不同程度的惜贷现象。今年3月,央行再度出台了 “实行差别存款准备金率”和“实行再贷款浮息” 两项政策,具有收缩银根意图。适度收缩货币供应的宏观金融政策,使取得贷款的难度增大。目前各家银行的贷前审查更为严格,公司从申请贷款到取得贷款的期间有所延长。

  建议:①公司可转债发行成功后,调整贷款规模,减低财务费用;②增加长期贷款的比重,分散短期偿债压力;③鉴于XXXX项目开工延迟至三季度,可利用现有资金进行短期的资金运作,提高资金收益来弥补资金成本。

  来源:指点会计和360个人图书馆


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